没有买方那么卖方也无法存在，而且买方和卖方还相互转化，买方有时会变成卖方，卖方有时也会变成买方。

　　很多投资者因为手里有股票，所以一看股市上涨就欢呼，一看股市下跌就悲叹。巴菲特告诉我们要反过来想，其实你更大程度上是股票的净买入方：“如果将来你准备成为股票的净买入者，不管是用你自己的钱直接买入，还是通过持股一家正在回购股票的公司间接买入，股价上涨都会损害你的利益。股价低迷不振反而会增加你的利益。可是，感情因素往往会让事情复杂化：大多数人，包括那些将来会是股票净买入者的投资者，看到股价上涨才会感到内心非常舒服。这样持有股票的投资者，类似于一个经常开车上下班的人，只是因为他的油箱今天加满了油，就为油价上涨而欢呼。”

　　第二，巴菲特反向投资。

　　很多人买卖股票喜欢顺势而为，追随市场上强大的一方。这些人其实不是投资者，而是投机者，总是见风使舵。大牛市买方强大完全压倒卖方时，投机者纷纷顺势追涨买入，越涨越买。大熊市卖方强大完全压倒买方，投机者纷纷顺势杀跌卖出，越跌越卖。而巴菲特却正好相反，总是逆向投资，在牛市特别疯狂的时候，不但不买甚至还会卖出，在熊市特别低迷的时候，不但不卖反而大量买入。他始终坚持一个简单的投资信条：“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。”巴菲特利用的正是股市长期波动符合量变质变规律，物极必反。熊市大众过于恐惧争相卖出积累量变到一定程度，就会发生质变，从下跌转为上涨，从熊市变成牛市。牛市过于贪婪的情况则正好相反。能够在大众过于贪婪买入时恐惧卖出，在大众过于恐惧卖出时贪婪买入，无疑将会赚到巨大的盈利。这正符合道德经所说：“去甚，去奢，去泰”。巴菲特提醒在股市疲弱时趁早买入才能抓住良机：“如果你要等到知更鸟报春，那时春天已经结束了。”

　　第三，巴菲特长期坚持反向思考反向投资。

　　股市涨跌如潮，从牛市到熊市又到牛市反复波动。投资大众情绪起伏如浪从过于贪婪到过于恐惧又到过于贪婪反复波动。但是和很有规律的海浪不同，股市波动更加变化无常，有时极大有时极小，有时极快有时极慢，根本无法预测。但是股市长期波动符合否定之否定规律，从大涨到大跌又到大涨，必定如此。因此巴菲特告诉我们要始终坚持反向投资才能长期战胜市场：“我们深知，恐惧和贪婪这两种传染性极强的流行病偶尔会突然爆发，这种现象在投资世界永远会一再出现。这些流行病的发生时间却难以预料。由此引发的市场价格与