信托部门发生更严重的信贷问题时,一些金融损失甚至会溢出到银行业,因为银行是信托产品的主要营销渠道。
在理财产品层面,银行理财产品的期限通常较短,收益率比存款利率稍高一些。银行通过理财产品筹得的资金被用于为表外资产融资。这种方式,使银行逃避了规模监管,但同时也蕴含着巨大的信用和流动性风险。
“虽然根据合同约定,看起来非保本类产品在增加,但其实在大部分产品中银行都承担了隐性的担保义务。”一位银行业分析师称,隐性担保看起来可以使银行将一部分责任表外化,实现监管套利,但银行仍在实质上承担着对应的声誉风险、市场风险和流动性风险。
换句话说,当理财产品发生亏损时,银行或者需要直接承担这部分亏损;或者由于违背了事先的隐性担保而需要承担声誉上的损失;同时银行“发短投长”的期限错配还承担着流动性风险。
有分析人士建议称,究其本质原因,“影子银行”膨胀在于利率管制。“影子银行”体系的膨胀实际上是各方对利率管制的一种突破。从这一逻辑出发,与其限制“影子银行”体系的发展,不如加速推进利率市场化。
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